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石药集团净利同比大增24.82% 研发驱动高质量发展

www.kunenaspanish.com2019-09-17

总结

[石家庄集团的净利润同比增长24.82%。研发推动高品质发展]石家庄集团(1093.HK)近日不断发布好消息,不断激发投资者对公司的期望和热情。该公司于8月15日首次宣布,该子公司首次向澳大利亚伦理委员会提交了新药Connexin 43(Cx43)人源化单克隆抗体(ALMB-0166)进入人体临床试验(First-in-human)。应用,ALMB-0166是针对新靶Cx43半通道膜蛋白的一流人源化抗体。这项在澳大利亚的临床试验已成为该公司的一个重要里程碑。

石家庄集团(1093.HK)近日不断发布好消息,不断激发投资者对公司的期望和热情。

该公司于8月15日首次宣布,该子公司首次向澳大利亚伦理委员会提交了新药Connexin 43(Cx43)人源化单克隆抗体(ALMB-0166)进入人体临床试验(First-in-human)。应用,ALMB-0166是针对新靶Cx43半通道膜蛋白的一流人源化抗体。这项在澳大利亚的临床试验已成为该公司的一个重要里程碑。

随后,8月19日,石家庄集团发布了辉煌的财务报告数据:2019年上半年,公司实现营业收入111.8亿元,同比增长27.6%,实现净利润18.8亿元人民币,同比增长24.8%。基于高利润率的创新药物的销售贡献增加。石家庄集团的毛利率也从2018年上半年的63.9%上升至2019年上半年的69.9%,净增长率为6个百分点。

在上述公开信息的影响下,石家庄集团二线市场的表现明显优于整体市场。截至上周末(8月30日),石家庄集团的价格为15.68港元,与申请人体临床试验前的股价11.94元相比,上涨了约30%;特别是在业绩报告发布后的第二天,施医药集团股价在一天内上涨了11.11%,市场表现明显好于恒生指数每日波动-0.23%。

从石家庄集团近五年的数据表现来看,也呈现出稳定增长的态势。它已成为香港股票制药行业的代表性上市公司,并已成为许多机构和普通投资者追捧的“白马股票”。

业绩持续增长,盈利能力稳步提升

石家庄集团今年上半年的增长是基于公司的净利润连续七年增长,这一点更加值得称道。

根据过去五年的业绩数据,石家庄集团保持稳定增长。营业总收入从2013年的78.8亿元增加到2018年的185.7亿元,累计增长一倍以上; 2013年,金额为7.65亿元,2018年增加到32.02亿元,累计增幅超过三倍。在此基础上,今年上半年的营业收入达到112.35亿元,相当于上年的60.5%。

从收入贡献来看,石家庄集团今年上半年的收入增长主要是由于创新医药业务线的持续放量。数据显示,在过去的五年中,石家庄集团创新医药收入的增长率不断扩大。 2018年创新药品收入突破100亿元后,2019年上半年收入仍保持55.4%的同比增长,收入大幅增加至61.49。 1亿元。创新医药收入占营业收入的比例也从2018年的49.2%增加到2019年上半年的55%。

从特定品种的创新药物的角度来看,NBP等肿瘤药物和紫杉醇等心血管药物的生长显着增加。其中,NBP的收入增加了35.9%,肿瘤药物的收入增加了194.2%。

其中,核心品种NBP是公司业绩的最大推动力,并且数量持续增加,仍保持快速增长。根据银河国际等经纪机构的计算,即使在可比较的基础上,也就是2018年3月出售的白蛋白紫杉醇,穹顶和金优利等肿瘤药物被淘汰。今年上半年收入增长仍超过100%。

今年,NBP被纳入《脑小血管病相关认知功能障碍中国诊疗指南(2019)》和《中国脑卒中合理用药指导规范(2019版)》,充分肯定了NBP治疗急性缺血性卒中的临床疗效。

最近,出版了第五版“国家健康保险目录”,定期收治了2,643种药物,正在谈判48种药物,包括一份神经学目录清单。国金证券认为,这一次,NBP将间接受益于神经内科使用多种辅助药物。

目前,NBP在基层的渗透率较低,具有很大的市场潜力和扩张空间。为此,石家庄集团在今年上半年积极组建学术营销团队,帮助公司产品下沉到县级医院,社区医院等基层市场,为市场和渠道奠定了基础。未来进一步的市场份额;宁浦预计将进一步增加其市场份额,如院外推广和场外通道试验。

该公司的第二个主要推动因素是抗肿瘤药物。该领域的核心品种是多米诺,金优丽和白蛋白紫杉醇,于2018年2月批准上市。紫杉醇白蛋白2018年上市后,产品数量迅速增加,收入约为6.3亿元人民币。今年上半年,超出市场预期,推动抗肿瘤产品组合的增长。基于此,银河国际证券认为2019年该项目的销售额预计将达到10亿元人民币。

抗肿瘤行业的高增长率主要包括医院主要品种的覆盖范围的扩大,销售团队的扩大以及促进学术推广和新产品的快速发布。随着公司在抗肿瘤领域的影响逐步建立,预计未来几年该行业将继续保持强劲增长。

在收入稳定快速增长的同时,石家庄集团主营业务的盈利能力持续增长,无论是代表产品综合盈利能力的毛利率指标,还是代表股权的股本回报率指数。股东回归,石药业集团在过去五年中也出现了增长趋势。

研发投资推动实现高质量发展

对于依靠创新药物推动公司整体增长的企业战略,研发投资的规模和可持续性是考虑公司可持续创新实力的“窗口”。根据石家庄集团多年来发布的财务报告数据,研发投入金额也是一个持续增长的趋势,这与公司收入的增长是一致的。

2019年上半年,公司研发费用9.42亿元,同比增长68.51%,占成药收入的10.7%,营业收入的8.4%。目前,公司拥有300多个研究项目,其中包括40种小分子新药,30种新的大分子生物制药靶点和12种新制剂,主要集中在抗肿瘤,心脑血管疾病,糖尿病,精神和神经疾病以及反毒品。在感染领域。

今年上半年,石家庄集团在研发方面取得了重大进展。在今年上半年,提交了9个临床应用IND。目标是在2019年提交15个IND。预计到2020年底将有10个产品进入3期临床试验。

目前,进展较快的产品是马来酸左旋氨氯地平(宣宁)。 2019年3月5日,石家庄向美国FDA提交了宣宁新药申请,成为第一家向美国FDA提交新药的中国制药公司。上市申请。宣宁主要用于高血压,慢性稳定型心绞痛和变异性心绞痛。今年,它被添加到《中国老年高血压管理指南2019》和《临床路径治疗药物释义县级分册》。

此外,注射用两性霉素B胆固醇硫酸盐复合物(创新试剂)已上市,计划于2020年推出。销售高峰预计将超过10亿元人民币;抗CD20单克隆抗体(大分子生物制药)已经完成。第三阶段临床,并将很快提交NDA,提交上市申请; Duvelisib(PI3K抑制剂)处于3期试验阶段,目标是在2020年向食品药品管理局提交申请。

预计上述产品将于2020年或2021年投放市场,石家庄集团的创新药物也将在未来两年内收获。

此外,石家庄集团在仿制药领域布局较长,产品数量较多,未来中标成功的可能性较大。

目前,该公司已通过10项药物一致性评估,其中包括上半年的4项,即盐酸雷尼替丁胶囊,头孢羟氨苄片,硫酸氯吡格雷片和替卡格雷片。目前,公司预留26批次批准生产的仿制药,19个品种正在进行生物等效性或临床研究; 51个品种已获得临床研究批准,14个品种计划在美国申报ANDA。

盐酸决奈达隆片,盐酸二甲双胍缓释片,盐酸普拉克索片,苹果酸舒尼替尼片,monteluk钠片和咀嚼片,利伐沙班片等。预计将于2019年下半年至2020年获得批准生产。

该组织得到了密集发布,并被许多经纪人收购。

稳定而稳健的业绩增长,再加上研究中创新药物的市场潜力,使石家庄集团成为机构投资者眼中的“宠儿”。

8月20日,也就是今年上半年的第一天,该公司宣布了题为《石药集团(1093.HK):王者归来》的研究报告。该分析指出,该公司“具有吸引力,并重申了购买价格。目标价为20.62港元。 “。研究报告中的具体分析是”石家庄的乐观药业预计将2019年和2020年两个财政年度的收入预测增加5.8%/2%“,该公司2019年和2020年的收入预计将增长26.6%./18.2%,净利润增长23%/20.6%。中巴国际在其研究报告中还强调“目前石角的市盈率为17.9倍,与之相比非常具有吸引力。行业平均值为19.6倍。“

中信建投证券也于同日发布了《石药集团(1093.HK):业绩稳健增长,看好长期发展》的研究报告。分析得出结论:“公司2019C2021的净利润预计分别为40.16亿元,50.15亿元和61.57亿元,增长率为25.5%。 24.9%,22.8%,每股盈利分别为0.64元/股,0.80元/股和0.99元/股,公司的覆盖率首次给予买入评级。

银河国际证券也于8月22日发布了一份研究报告《石药集团(1093.HK):中期业绩稳健;政策风险下降;评级维持增持》,该报告分别将该公司2019年和2020年的净利润预测分别上调5.5%和6.2%,主要反映了白蛋白紫杉醇的预期增长。因此,银河国际证券将石家庄集团的目标价由14.5港元上调至15.3港元。

可以看出,对于石家庄集团未来的期望,许多机构一直保持着一致的观点,并认为公司的创新药品业绩正在强劲增长。后续工作有望通过自主研发+品种引进,并利用其强大的销售能力实现新产品的快速增长,而肿瘤行业已成为公司发展的重要推动力。

(文章来源:万维网)

(编辑:DF515)

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